Borse, bocciati i titoli «da divano». Meglio puntare su linee aeree, hotel e ristorazione

Bisognerà poi capire quali effetti avrà l’acquisto di Twitter da parte di Elon Musk per la cifra monstre di 44 miliardi di dollari. Quali saranno le conseguenze per gli altri social media come Facebook?

«Dopo due anni di restrizioni legate al Covid e numerose false partenze, sembra finalmente ci siano diverse aperture a livello globale – conferma Anu Narula, responsabile azionario globale di Mirabaud AM –. Questo in un momento in cui l’attenzione è rivolta al disastro umanitario in Ucraina. Il contesto di mercato più difficile sta mascherando un rimbalzo della domanda repressa nei settori del tempo libero e dei servizi».

Narula sottolinea il buon momento di alcune aziende e segmenti di mercato: «American Express la scorsa settimana ha annunciato ottimi risultati e stiamo assistendo a una forte ripresa nei settori dei viaggi e dell'intrattenimento. Inoltre, le compagnie alberghiere come Marriott riportano un Arpu (Average revenue per user, ricavi medi per utente) incredibilmente forte».

C’è grande ottimismo anche sul versante delle compagnie aeree e degli aeroporti, tra i beneficiari principali nel 2022. «Negli Usa c'è un vero e proprio boom di domanda di biglietti aerei – ricordano Riccardo Baldissera e Oriana Bastianelli, gestori di Kairos –. Una domanda che non è stata frenata nemmeno dall’aumento dei prezzi causato dal caro greggio. L’incremento del 20% dei biglietti rispetto al livello pre Covid, è stato assorbito senza problemi dai clienti».

Prospettive analoghe valgono per le catene di abbigliamento e la ristorazione: «Certo, vi è stato un aumento della domanda rispetto al periodo pandemico anche in questi settori – confermano i gestori di Kairos –. Sul versante abbigliamento, però, vi è il problema della catena di fornitura in Cina».

Per quanto riguarda gli aeroporti europei, Baldissera e Bastianelli stimano «che nel 2022 possano raggiungere un livello di traffico del 70-75% rispetto ai picchi prepandemici del 2019». E sul versante autostrade? «Non ci aspettiamo significativi impatti dovuti alla variante Omicron sul traffico autostradale – spiegano in Kairos –. Nel 2021, il livello di traffico è stato pari al 95% dei livelli pre-pandemici. Attendiamo invece un 2022 stabile o in leggera crescita anno su anno. Tali aspettative sono basate su una visione che esclude restrizioni alla mobilità».

Ma il magic moment è destinato a durare? Per Manuli, sul medio-lungo periodo l’inflazione peserà: «Nel breve, i titoli legati al reopening, al riavvio dell’economia nel post Covid, sicuramente sono quelli che avranno i maggior benefici. Titoli come EasyJet, Expedia, Ryanair ne avranno importanti vantaggi. Vedo bene anche Sodexo attiva nella ristorazione collettiva». Ma aggiunge: «L’indice Ubs legato al re-opening è abbastanza flat, piatto. Nel medio-lungo, sicuramente peserà l’inflazione e l’aumento delle bollette porterà a consumare di meno».